被称为“互联网中的央视”，新浪网虽然影响力巨大，但在公司盈利方面却没有找到合适的途径。

广告、游戏和手机短信SP是当前门户网站主要收入来源，都说互联网前景广阔，但大家就是无法从消费者手中掏出真金白银收费，因此新浪的股价一直处于阴跌状态。

自2001年新浪创始人因经营理念不同被资本联手逐出公司，新浪就成为一家由资本把持的互联网企业。

现在这个中国影响力最大的门户网站，突然间遭遇两大野蛮人敲门要求入主其中，一场资本厮杀的好戏即将登台。

“这是一次恶意收购，新浪现在正处于良好运行轨道之中，我们暂时不考虑接受新的董事会成员。为了对公司股东负责，我们将启用股票‘毒丸’计划来保护股东的权益！”

跟国内收购股权达到5%必须公开举牌不同，在美国的监管没有如此严格，达到20%股权才是分水岭，因此盛大和中华集团的收购股权行动一直没有被人觉。

作为当事方，新浪管理层不可能无动于衷任由两大野蛮人摆弄，他们必须出自己的声音来抵抗，或者说是为自己争取更多的筹码。在得知被两大巨头盯上后的第二天晚上，新浪管理层开启了毒丸计划。

毒丸计划顾名思义，就是一颗有毒的药丸，恶意并购者一旦吞下，就会得不偿失甚至损坏自身利益。其主要类型有员工毒丸、客户毒丸和最常用的股票毒丸。

员工毒丸就是收购方要对被收购公司的员工提供长时间的工资补偿和福利待遇，甚至管理层可以集体辞职威胁。例如新浪现有1000名员工，如果实施员工毒丸，可以要求收购方给以每人24个月甚至更长时间的工资补偿。按照每人8万年薪计算，这笔钱不是小数字。

一旦管理层集体辞职，毫无疑问新浪会陷入瘫痪，曾经的门户网站老大可能就此一蹶不振，收购也失去了原本意义。

客户毒丸就是收购方要对被收购方的客户进行补偿。好比新浪现有的广告客户可以要求收购方对今后网站流量和广告质量进行保证，一旦不符合要求可以提出赔偿。按照新浪年收入接近5亿人民币，一旦广告客户要求赔偿，这也是很大一笔金额。

股票毒丸是对恶意收购最常见的反制手段，也称为股东购股权计划。在公司股票被恶意收购超过10%到20%之间时，为了保护公司控股权，可以大量行新股低价供现有股东认购，从而达到摊薄股本让收购方股权比下降目的，以此保住公司的控股地位。

按照盛大手中12.2%和韩皓手握8.5%的新浪股权，一旦正式开启毒丸计划，不断行新股的话，极端条件下双方现有股权很可能稀释低于0.5%。

而且新浪管理层抛出的股票毒丸计划，给以了现有股东半价认购新股的权利，意味着韩皓花费超过1.5亿美金收购的股权，将会瞬间蒸50%的价值。

毒丸计划一经实施，会对收购方产生威慑，会击退许多有恶意收购兴趣的企业。

“据数据统计，实施毒丸计划的公司往往都能获得超过60%的溢价收购，这对现有股东来说是一大福音。

虽然新浪管理层抛出了毒丸计划，但据我们估计他们很难拒绝两大野蛮人之一的入主。

按照近些年新浪股东们一直抛售公司股票的举动分析，他们很可能就此借坡下驴套现。

到底今后新浪姓陈，还是姓韩，就看两大富豪谁的手腕更了得！”

一家主流媒体在当天头条中，对这次互联网并购案做出了上述分析，认为新浪的出售将是不可避免的事情。

对于这场号称纯商业的收购案，三家中国公司运用大洋彼岸美国的收购规则来对抗，许多财经媒体都用头条实时关注。

虽然紧急推出了毒丸计划，但新浪管理层乃至现有董事会还是做出了最坏打算，他们在私下商议如果大门真被踢坏，到底应该举旗欢迎哪一个野蛮人成为新的领导者。

“盛大集团近一年来并购势头很猛，唯一可取之处就是跟我们同属互联网基因。今后共事的话，彼此间更容易沟通。

不过从被其并购企业所遭遇整合来看，一旦盛大进来，新浪很可能失去现在的独立性，成为盛大娱乐帝国的附庸。”

作为新浪现任CEO，曹国凡在董事会上说出了自己的担忧。

“反观中华集团，富韩皓想必大家早就如雷贯耳，他从传统制造业起家，依靠汽车稳坐中国内地富多年。

虽然主业是传统汽车制造，但韩皓也在近两年涉足了不少互联网新领域，他个人投资了阿里巴巴、科大讯飞、高德地图等企业。

从这些企业的经营情况看，大致保持了相对独立的经营情况，韩皓更多作为战略投资股东身份在幕后坐镇。

虽然我个人不知道他为何对新浪感兴趣，但从理性角度分析，无论是资本还是社会影响力，韩皓比陈桥更合适成为新浪新的大股东。”

曹国凡内心比较后，更加倾向富韩皓这一边。

他的意见被多数董事会成员接受，新浪真要出售的话，除了要保持相对独立性外，还得卖个好价钱。

谁能入主新浪，关键在于取得管理层的支持以及说服更多的现有股东站在自己身后！

因此，当收购新浪的计划昭然皆知后，无论是韩皓还是陈桥都开启了马不停蹄的公关活动，尽量拉拢壮大自己的阵营。

作为新浪的前身及大股东，四通公司持有股权的表态可谓是收购新浪成功与否的关键之一。

陈桥在开启新浪收购计划前，曾跟四通公司的老总段勇基有过交流，对方曾默认会在价格合适情况下把手中股权出售给盛大。要不然，陈桥也不会对突袭收购新浪势在必得，他暗中布局早就有信心逼迫新浪管理层签下城下之盟。

但这次他最新赴京拜访四通，希望能落实之前的盟约合作，却遭遇到段勇基的太极之手应对。

“陈老弟，实不相瞒，现在四通内部对新浪股票出售持反对意见占据了上风，股东们觉得现在并不是一个合适的出手时机。

你跟韩皓都是国内商界成功的后起之秀，若是新浪交到你们任何一人手中，我个人都觉得会是好归宿。

你来之前，新浪的CEO曹国凡刚打电话给我，希望我能跟他们管理层保持一致。

大家在商言商，我们四通打算静观其变再做选择。真要脱手股票的话，可能还是按价高者得为最终原则，这样谁也不得罪。”

两强相争，第三方才能最大程度得利。

四通公司近些年来在信息产业上展不顺，更加需要高溢价出售新浪股票来回血。

陈桥手中可以动用的资金不超过5亿美金，真要跟韩皓比拼财力的话肯定处于下风。

“段总，我们盛大和新浪结合是互联网强强联合的典范，一旦合作将产生1+1大于2的效果。为了新浪的未来考虑，我建议四通好好考虑谁才是最合适的人选。”