蒋志清虽然没有在恒泰号合同立约上签字，但他是直接参与了恒泰号的成立活动的，当然也是恒泰号经纪人之一了。 只不过这一阶段，蒋志清始终都是在广州和上海之间晃来晃去，好像对任何事情都不太专注似的，当然他就很难参与恒泰号经纪人的买卖生意了。

张静江、戴季陶他们并不希望蒋志清留在上海从事恒泰号经纪人的买卖生意，这并不意味着他们对蒋志清的排挤，他们只是认为蒋志清懂得军事，他的主要活动“乃在直接担当此方面之任务”。而且认为他更应该去追随孙文，从事革命，这不仅对蒋志清个人，而且对大家都更为有利。而蒋志清在恒泰号经纪人的买卖生意，则由陈果夫代理，使陈果夫成为恒泰号的真正的经纪人。

交易所开张之初，由于所有成员的热情高涨和竭力经营，在当地社会上颇得信用，生意兴隆，每天都是车水马龙，门庭若市。整个股票行情不断上升，人们纷纷看好。不到半年，获利颇丰，数额直逼50万元。蒋志清作为重要股东，自然是分红不少。

当然蒋志清也并没有忘记做些善事积德，他也拿出一些钱资助粤军回粤讨伐桂系，并且为溪口武岭小学承担了开办经费，为家乡的教育事业做了点贡献。

在上海，蒋志清挨过1921年的元旦才回到溪口。此时，他母亲的病情愈发加重，医生给出诊断的是：“老太太的病很严重，最多还有半年光景，提早准备准备吧。”

“什么？”蒋志清几乎不敢相信自己的耳朵，眼泪刷地一下流了出来，蒋志清不禁万念俱灰。

窗外，夜色如磐，凄凄小雨下得正紧。

1月7日，孙文发来急电请蒋志清“速来臂助”。又叮嘱他“勿再迟延”。

蒋志清不想再掉进复杂的人事圈里，但自认自己在军事上负有不可推卸的责任，因此放下电报，便笔走龙蛇，连夜起草了一份《军事意见书》，转天寄往广州。

在这份洋洋数万字的意见书里，蒋志清不仅规划了北伐作战的详尽方案。而且对时局、军事准备、北方出师准备、如何处置四川、军费预算、军训、外交、兵工厂筹建及粤汉铁路建筑等诸多问题都提出了具体意见。

对于近期作战，蒋志清强调平桂后再平川。同时。又提出以西北为第一根据地，最终以夺取东北为目的。他还规划北伐军应分三路进击：

第一路由四川出发，主力东进湖北，再沿京汉线北上，一部进占西北；

第二路由广东出发，底定东南后，再沿津浦线北上，一部路由海路至秦皇岛，占领东北；

在川军不能东出湖北的情况下。由湘军组成第三路，沿京汉线北上，直捣北京。

蒋志清还对军费进行了估算，认为每年大致需要三千万元。此外，他明确提出中国军制应仿效西方，以使中国军队尽早达成近代化。