徐温厚葬朱瑾之后，第二天就病愈了。他怀疑诸将皆参与了朱瑾之谋，欲大开杀戒，趁机铲除异己。徐知诰、严可求听说后，连忙将徐知训平日的所作所为，以及朱瑾为何杀他的前前后后，一五一十地告诉了徐温。徐温听罢，责问徐知训属下将佐为何不及时规劝、匡救，并将他们尽皆治罪。徐温后来听说，众将佐之中，唯有刁彦能屡有劝谏之书，徐温对其大加厚赏。
徐温丧子，自是大恸，但他更关心的是谁来接替徐知训以掌控扬州权柄。此时，徐温诸子尽皆柔弱，都无力执掌大局，只有徐知诰文武兼备，熟知军政大事，且又宾客满幕，最后终于决定让他来执掌吴政。杨隆演只好按照徐温的意思，以徐知诰为淮南节度副使、内外马步都军副使、通判府事，兼江州团练使；以徐知谏掌管润州团练事。一切办妥之后，徐温这才离开扬州，又回到了金陵。自此，徐温总揽吴国大纲，其余政务，则全都委托给了徐知诰。
徐知诰掌政之后，以宋齐丘为谋主，待人治政一反徐知训所为，对吴王恭敬有加，对士大夫谦谦有礼，御众以宽，约身以俭。先是以吴王之命，免除了天祐十三年之前的全部赋税。然后又颁布政令，求贤才，纳规谏，除奸猾，杜请托。没过多久，士民即翕然归心，即便是宿将悍夫也无不悦服。
之前，吴国设有丁口钱，又按照田亩缴税，致使钱重物轻，百姓负担极重，怨言颇多。宋齐丘对徐知诰说道：“金钱不是地里长出来的，也不是桑树上结出来的，现今让百姓缴纳金钱，其实是让百姓弃本逐末。恳请罢除丁口钱；改令百姓缴纳粮食、布帛、丝绸，粮食、布帛价值一千钱者可抵三十税金。”
徐知诰道：“若如此，每县每年损失的金钱可能要数以亿计啊！”
宋齐丘道：“这个不用担心，国民既然富有了，国家又怎会贫穷呢？！”
徐知诰大悟，当即罢除了丁口钱。自此之后，江、淮之间，荒土尽被开垦，贫地尽被改良，不久即桑柘遍野，稻谷满地，吴国自此开始日渐富强起来。
徐知诰为招募人才，特意在扬州兴建了一座延宾亭，四方之士皆慕名而来。随后，他又密派人打探民间情势，凡有婚丧匮乏者，便赠以钱财。而他自己，即便是盛暑之时，也不张盖、不操扇，有人呈进伞盖，他也推托不要，说道：“士众尚多暴露于酷日之下，我怎可独自享用此物呢？”因而，徐温虽然遥掌大权，但吴人之心却早归徐知诰了。
徐知诰镇守润州之时，严可求就曾对徐温言道：“二郎君非徐氏亲子，但推贤下士，人望颇归，若不除之，恐为后患！”徐温不听。徐知诰秉政后，严可求又屡次劝徐温以次子徐知询代替徐知诰秉持吴政。徐知诰听说后，便依照骆知祥之谋，将严可求调离了扬州，让他到楚州任刺史去了。
严可求离开扬州后，心中就更为忧惧了，竟然偷偷地前往金陵对徐温献计道：“唐亡至今已经十二年了，而我尤未改天祐年号，也算是不负唐室了。然而，吴国之所以征伐四方，能建下如此基业，就是因为我们常以兴复唐室为名义。不过，眼下形式已大为不同了，梁、晋于黄河南北日日对战，梁兵屡败，国势日衰，眼见得河东李氏很快就要复兴了，一旦李亚子称帝，主公能北面为之称臣吗？”
徐温道：“徐某也正有此忧虑，不知严公有何主意？”
严可求道：“不如先建吴国以系民望。”
徐温深以为然，他早就觉得自己的权位太重，但职爵太低，做事很不匹配，于是上书吴王道：“现今大王与境内诸将皆为节度使，虽有都统之名，但不足以统驭诸将，所谓名不正，言不顺，请大王建立吴国，称帝而治。”不想，吴王杨隆演却始终没有答复。徐温大为疑惑，只好咨问严可求，严可求道：“所谓三让而尊，此事尚需从长计议。”
徐温便将严可求留在了金陵，让他专门谋划吴王称帝之事。徐知诰知道，严可求与徐温的关系非比寻常，要想除掉他，至少眼下是万难做到的。既然如此，就只能想法笼络他了。宋齐丘献计道：“闻听严可求之子严续颇有才学，明公何不将令千金嫁给他呢？”徐知诰大喜，当即遣骆知祥向严可求提亲，严可求倒也没有推辞，就这样，徐知诰与严可求结成了儿女亲家。
徐知诰见宋齐丘满腹尽是济世之才，而且精于术数，一直想委以重用，但徐温却不喜欢宋齐丘。徐知诰无奈，只好以宋齐丘为殿直、淮南军判官。宋齐丘倒也不在意职位的高低，徐知诰因此对他就更加信重了，一有空闲就与宋齐丘密谋计议。夏日，二人在水池正中的亭台之上密语，经常谈至深夜；冬天，二人便在正堂之中，将屏障全部撤除，只放置一个大火炉，相对而坐，谁也不说话，只是用铁箸夹着木炭写字，写罢，又全部抹去，不留痕迹。因而，他们所谋之事，外人根本无法得知。
本想前往洛阳举行郊天大典的朱友贞灰头土脸地又回到大梁后，连忙令赵岩、张汉伦兄弟调集境内之兵，布置防线，以阻止李存勖的南进。张、赵东拼西凑，总算是调集了近二十万人马，但在选择主帅人选上，却遇到了难题，最后张汉伦推荐滑州宣义节度使贺瑰，朱友贞大为奇怪，问道：“先帝生前虽然喜爱贺瑰，但却从未重用于他，一个领兵从未超过万人的偏将，如何能率领数十万大军抵御强敌？”
张汉伦道：“贺瑰平定庆州有勇有略，难道不是帅才吗？再者说，谁人生来就是帅才啊？”
朱友贞一听有理，当即颁旨，以贺瑰为北面行营招讨使、同平章事。