石敬瑭一到陕州，就见到了赵莹，二人竟是一见如故，石敬瑭遂以其为从事。

枢密使张居翰恳求回乡养老，李嗣源挽留不住，只好答应。霍彦威便推荐孔循有才，可堪重用，李嗣源遂以孔循为枢密使。李嗣源随后又颁下教命，历数租庸使孔谦奸佞侵刻、穷困军民之罪，将其斩首示众，凡是孔谦所制定的苛捐暴敛之法，一律罢黜，同时取消了租庸使、内勾司等职，依旧恢复为盐铁、户部、度支三司，委托宰相兼管。接着，又罢免了诸道监军使，李存勖因宦官而亡国，故而，命诸道将宦官全部斩杀。

一时间，朝野大悦，但又担心李嗣源监国不能长久，尤其担心魏王李继岌一旦到京，李嗣源必会以其为君，故而皆不愿李继岌回京。

魏王李继岌率领伐蜀大军行至兴平，就听到了洛阳兵乱、李存勖驾崩的消息。李继岌既惊且哀，与李从袭等宦官商量了整整一夜，天亮后才决定掉头西行，准备据守凤翔，再看下一步动向。大军西行至武功，李从袭又改变了主意，劝李继岌道：“祸福尚未可知，为今之计，退不如进，请大王速速东行以救内难。”李继岌根本就没什么主意，只好令大军掉头东行。

大军行至渭水，西都留守张笾早将浮桥破坏，大军只好漂浮渡河，当日到达渭南。此时，李继岌身边的“腹心之人”吕知柔等皆已逃走，只剩下李从袭等几个宦官，不过，李从袭却对李继岌说道：“如今大势已去，奴才也帮不了你了，何去何从，大王你就自己拿主意吧。”

李继岌徘徊无助，只是哭个不停，哭累了，就让侍卫军将李环将自己杀死。李环迟疑良久，对李继岌乳母道：“我不忍眼见魏王惨死，魏王若真的无路求生了，当蒙上脸等待。”李继岌明白其意，当即附身而卧，将头埋在枕头里，李环遂将其缢杀。

任圜率军赶到后，闻听李继岌已死，大哭了一场之后，就把他葬在了华州的西南山上，然后，继续率领大军东行。

李嗣源命石敬瑭前往西征大军慰问安抚，石敬瑭与李中一同到达军中后，石敬瑭即将洛阳之乱的始末告诉给将士们，军心这才安定下来。但是，李中却自作做主张，不但逼迫华州节度使史彦镕入朝，而且杀了同州节度使李存敬全家，随后又把西川行营都监李从袭也杀了。

史彦镕到洛阳后，向安重诲哭诉。安重诲忙遣史彦镕返回藩镇，召李中立即回朝。

霍彦威认为李嗣源一向厌恶威胜节度使段凝、太子少保温韬，便也自作主张，将二人拿获，并想杀了他们。安重诲对霍彦威道：“温韬、段凝的罪恶皆是在梁朝犯下的，现今监国殿下刚刚平定内乱，肯定希望朝野尽早安定下来，又怎会为公报私仇呢？”霍彦威这才没有杀段凝、温韬。果然，监国李嗣源不久即下令，温韬、段凝恢复其姓名，放归田里。

李继岌死亡的消息一传到洛阳后，众臣又当即恳求李嗣源即皇帝位，李嗣源此时再也没有推脱的理由了，只好点头同意。众臣大喜，便开始商议即位之礼，霍彦威、孔循认为唐运已尽，应当自建国号。

李嗣源听说后，问众臣道：“嗣源没读过书，请问众位，什么是国号？”

孔循答道：“先帝姓氏为唐帝所赐，继承昭宗，为唐复仇，故称唐。今梁朝之人皆不欲殿下称唐。”

李嗣源道：“嗣源十三岁跟随献祖，献祖认我为宗属；又跟从武皇近三十年，武皇视我为养子；后来又跟随先帝近二十年，谋划攻战，从未缺席，先帝认我为兄弟；武皇之基业就是我之基业，先帝之天下就是我之天下，哪有同家而异国的道理？”遂令众臣重新商议。

李琪说道：“若改国号，则先帝就如同路人一般，其梓宫又将如何托付？不只是殿下忘了三世旧君，就连我等为人臣者也难以心安！历朝历代，已有许多以旁支继承大统的先例，就以本朝而言，睿宗、文宗、武宗皆以弟兄相继，即位柩前。依臣看，殿下可采用此礼即位。”

众臣再无异议，监国李嗣源遂自兴圣宫赴西宫，服斩衰丧服，于李存勖灵柩之前即皇帝位，更名为亶，史称后唐明宗皇帝。

之后，李嗣源身着皇袍，头戴朝天冠受册，百官身着吉服山呼“万岁”朝贺，大赦天下，改元天成。